國慶長假期間歐美金融市場不平靜

2022-11-10 18:41:52

國慶長假期間，海外金融市場并不平靜。全球市場的焦點在于美國國內經濟的成色如何，美聯(lián)儲又將如何抉擇。與此同時，全球多家央行也在近期再次宣布降息，寬松浪潮一浪高過一浪。

美國市場方面，從最新公布的景氣調查指標來看，9月美國ISM制造業(yè)PMI指數(shù)和非制造業(yè)PMI指數(shù)均顯著下滑，前者更是創(chuàng)下金融危機后的新低，經濟衰退的風險警報再度亮起，美股因此在上周的前三個交易日下跌近3%。

然而，上周五公布的非農就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，美國9月新增非農就業(yè)崗位13.6萬，不及市場預期的14.5萬;工資情況也令人失望，當月平均時薪幾乎沒有變化，全年僅增長2.9%，創(chuàng)下自2018年7月以來的最低增幅。不過，美國9月失業(yè)率下降0.2個百分點至3.5%，為1969年12月以來的最低數(shù)值。對于華爾街而言，美國失業(yè)率創(chuàng)下近50年的新低，經濟衰退風險的緩解也助力美股等風險資產反彈。上周五，美股全線反彈，道指、標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)的漲幅均超過1.4%。

對美聯(lián)儲官員來說，非農就業(yè)數(shù)據(jù)是一個需要密切關注的指標。有分析人士表示，雖然低失業(yè)率是美國經濟實力的一個標志，但疲軟的工資增長的幅度表明美聯(lián)儲距離將通脹率維持在2%左右的目標仍有很大距離。華爾街資管巨頭AllianceBernstein的資深經濟學家埃里克維諾格拉德認為，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)沒有改變美國的經濟基本面，每月新增的就業(yè)崗位足以吸納新增勞動力，但工資增長依然乏力。他說，對美國經濟來說，最重要的問題是在增長持續(xù)放緩的情況下，勞動力市場能保持多久的強勁勢頭。

伴隨著美國經濟數(shù)據(jù)的發(fā)布和資產價格的劇烈調整，市場對于美聯(lián)儲在10月再度降息的預期升溫。本月底，美聯(lián)儲將召開議息會議。據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲月底再降息25基點的概率高達76.4%，而這一數(shù)字在一周之前還不到50%。值得注意的是，紐約聯(lián)儲宣布將隔夜回購操作的期限從10月10日延長至11月4日，回購操作規(guī)模將不低于750億美元。此外，紐約聯(lián)儲還計劃進行8次定期回購操作。上月，市場流動性需求激增，紐約聯(lián)儲進行回購操作，向市場釋放流動性。

目前，距離10月議息會議還有三周時間，美聯(lián)儲官員的政策立場仍在搖擺。亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，決策者正在努力弄清楚美國經濟是走向“軟著陸”還是“急劇下滑”，雖然對經濟前景仍然感到樂觀，但在貨幣政策上可能還需要做更多。值得一提的是，此前連續(xù)兩次反對降息的鷹派票委、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫態(tài)度有所松動，他對貨幣政策持“開放態(tài)度”，表示將密切關注消費支出等重要數(shù)據(jù)表現(xiàn)。美聯(lián)儲主席鮑威爾認為，美國經濟狀況良好，但依舊面臨風險，美聯(lián)儲正在研究有助于實現(xiàn)其2%通脹目標的戰(zhàn)略。

歐洲市場方面，國慶長假期間也劇烈震蕩。密集公布的經濟數(shù)據(jù)加重了市場對于歐元區(qū)經濟衰退的擔憂，令歐洲市場出現(xiàn)大幅下跌。其中，英國富時100指數(shù)從9月27日收盤的7426點跌至上周五的7155點，創(chuàng)下2018年10月以來最大單周跌幅。交易員表示，對于英國硬脫歐的恐懼引發(fā)了股市激烈的拋售現(xiàn)象。

市場研究機構IHS Markit近日公布了歐元區(qū)以及德、法兩國的9月份制造業(yè)PMI指數(shù)終值。其中，歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI指數(shù)終值為45.7，創(chuàng)2012年10月以來的最低水平。更令人擔憂的是，歐元區(qū)經濟的“領頭羊”德國的制造業(yè)PMI指數(shù)終值為41.7，創(chuàng)2009年6月以來的最低水平。業(yè)內普遍認為，在經過了9月份重啟量化寬松政策后，歐洲央行10月再次降息的預期較低，但下一次降息的時間點可能由明年4月提前至3月。歐洲央行行長德拉吉近期明確表示，隨著經濟數(shù)據(jù)的進一步惡化，財政政策作為貨幣政策補充的必要性比以往任何時候都更加迫切。

除了美聯(lián)儲和歐洲央行，澳大利亞央行宣布將基準下調25個基點至0.75%的歷史新低，此為澳大利亞央行5個月內第3次降息。此外，印度央行將基準利率從5.40%下調25個基點至5.15%，為年內第五次降息，累計降息幅度達135個基點，該行還將2020財年GDP增速預期從6.9%下調至6.1%。

(文章來源：證券時報)