繼本周三大幅下挫后，周四港股延續(xù)跌勢(shì)，[注冊(cè)新加坡公司]至此，恒生指數(shù)已連續(xù)五個(gè)交易日走低。一方面，內(nèi)地近日披露的進(jìn)口及通脹數(shù)據(jù)疲軟，顯示內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再遇挑戰(zhàn)，A股市場(chǎng)的回調(diào)給香港H股市場(chǎng)帶來(lái)壓力，而且，在“滬港通”即將啟動(dòng)的背景下，部分相對(duì)A股高溢價(jià)的H股承受的沽壓更為顯著；另一方面，盡管美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀，但其并未改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期，再結(jié)合歐元區(qū)的量化寬松政策，美元指數(shù)連創(chuàng)新高，這也從客觀上給港股市場(chǎng)帶來(lái)壓力。

      恒生指數(shù)當(dāng)日最終收?qǐng)?bào)24662.64點(diǎn)，跌幅為0.17%；大市共成交709億港元，較上一交易日小幅萎縮。衡量港股市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的恒指波幅指數(shù)上漲0.26%，報(bào)15.62點(diǎn)，該指數(shù)自9月3日以來(lái)累計(jì)漲幅接近18%。

      中資股依然成為港股大市領(lǐng)跌主力，國(guó)企指數(shù)與紅籌指數(shù)分別下跌0.76%和0.34%。由于H股市場(chǎng)持續(xù)跑輸內(nèi)地A股，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)上漲0.16%，報(bào)94.44點(diǎn)，盤中創(chuàng)出94.96點(diǎn)的今年5月份以來(lái)新高。AH溢價(jià)指數(shù)自7月下旬探底至88.72點(diǎn)以來(lái)，一直呈現(xiàn)震蕩向上格局，期間累計(jì)漲幅達(dá)到6.15%。

      AH溢價(jià)指數(shù)的揚(yáng)升從客觀上顯示出近期H股市場(chǎng)持續(xù)跑輸內(nèi)地A股，[新加坡公司注冊(cè)]近五個(gè)交易日國(guó)企指數(shù)累計(jì)下挫3.1%，而上證綜指則累計(jì)上漲1.01%，究其原因，在香港市場(chǎng)流動(dòng)性并未顯著萎縮的前提下，更多地是緣于隨著“滬港通”的臨近，AH比價(jià)效應(yīng)逐漸發(fā)揮作用，部分相對(duì)A股高溢價(jià)的H股近日沽壓沉重。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，在AH比價(jià)在1倍以下的逾30只個(gè)股中，近五個(gè)交易日其H股多數(shù)出現(xiàn)了相對(duì)于A股更為顯著的跌幅，其中，以銀行、鐵建為代表的藍(lán)籌H股相對(duì)跌幅較高。

      從中長(zhǎng)期的視角來(lái)看，自“滬港通”的消息今年上半年傳出以來(lái)，盡管恒生AH股溢價(jià)指數(shù)絕對(duì)點(diǎn)位并未出現(xiàn)顯著變化，但從AH股比價(jià)結(jié)構(gòu)來(lái)看，從最初的以浙江世寶、山東墨龍為代表的高折價(jià)H股遭爆炒，到近來(lái)部分高溢價(jià)H股承受沽壓，其結(jié)果就是AH比價(jià)兩極分化的格局得到了較大的轉(zhuǎn)變，當(dāng)然，由于兩地市場(chǎng)資金面和投資主體的差異，若要實(shí)現(xiàn)股價(jià)全面接軌尚需時(shí)日。

      從港股市場(chǎng)各行業(yè)指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，由于國(guó)際油價(jià)及金屬期貨近日持續(xù)下行，周期類板塊全線下挫，恒生能源業(yè)指數(shù)與恒生原材料業(yè)指數(shù)分別下跌2.21%和0.7%，位居跌幅榜前兩位。而從近五個(gè)交易日的累計(jì)跌幅來(lái)看，表現(xiàn)最差的為恒生消費(fèi)者服務(wù)業(yè)指數(shù)，累計(jì)下挫3.28%，其中，澳門博彩股為領(lǐng)跌主力，渣打日前發(fā)表報(bào)告指出，基于預(yù)期澳博博彩業(yè)下半年貴賓廳業(yè)務(wù)同比收縮13%，該行下調(diào)今年澳門博彩收入預(yù)測(cè)6%。

      展望港股后市，[新加坡公司注冊(cè)]考慮到內(nèi)地經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度疲軟以及美元向上的趨勢(shì)確立，預(yù)計(jì)港股市場(chǎng)后期的避險(xiǎn)情緒將持續(xù)升溫，投資者應(yīng)規(guī)避周期性行業(yè)以及部分前期漲幅過(guò)高的板塊。預(yù)計(jì)恒生指數(shù)短期內(nèi)將出現(xiàn)盤整格局，投資者關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)是在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱的背景下內(nèi)地的政策動(dòng)向。