截至上周末，長(zhǎng)江證券（000783.SZ）等7家上市券商相繼公告稱，公司已獲證金公司授信，參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。

　　除方正證券（601901.SH）未公布具體授信額度，[注冊(cè)德拉瓦公司優(yōu)勢(shì)]其余6家上市券商合計(jì)授信額度達(dá)118.85億元。其保證金比例檔次均為20%。

　　值得一提的是，包括上述7家上市券商在內(nèi)，轉(zhuǎn)融通二度擴(kuò)容的規(guī)模已增至19家券商。至此，轉(zhuǎn)融通試點(diǎn)券商的數(shù)量已達(dá)30家。

　　安信證券分析師楊建海表示，目前，融資融券業(yè)務(wù)已成券商，特別是大型券商重要的收入來源。在諸多創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，融資融券是對(duì)券商業(yè)績(jī)構(gòu)成重要貢獻(xiàn)的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，隨著試點(diǎn)券商的增多，可融資金和券源的增加，投資者熟悉度的提升，兩融交易規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至10月末，融資融券余額達(dá)752.7億元，同比增長(zhǎng)129%，環(huán)比增長(zhǎng)9.8%。

　　此外，今年8月轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)啟動(dòng)后，轉(zhuǎn)融資余額同樣保持高速增長(zhǎng)。據(jù)證金公司統(tǒng)計(jì)，10月末轉(zhuǎn)融資余額達(dá)101億元，比8月業(yè)務(wù)剛啟動(dòng)時(shí)規(guī)模已增長(zhǎng)52.6%，環(huán)比增幅也高達(dá)41%。

　　授信額度分化

　　不過，從上述7家上市券商的授信額度來看，[注冊(cè)特拉華公司費(fèi)用]不同券商分化顯現(xiàn)。其中，長(zhǎng)江證券、西南證券（600369.SH）和宏源證券（000562.SZ）規(guī)模居前，分別為35億元、31.5億元和30億元。

　　而國(guó)元證券（000728.SZ）、國(guó)海證券（000750.SZ）和東吳證券（601555.SH）授信額度則僅有10億元、7.35億元和5億元。

　　對(duì)此，平安證券分析師吳杰稱，在轉(zhuǎn)融通二度擴(kuò)容的上市券商中，授信額度居前的券商均為創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展較為突出的券商。

　　如長(zhǎng)江證券今年前三季在公司利息凈收入在貨幣資金規(guī)模同比下滑近10%的情況下，仍保持59.4%的高增長(zhǎng)，最重要的原因就在于融資融券業(yè)務(wù)對(duì)公司收入的貢獻(xiàn)顯著，從而使得公司的收入結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。

　　此前，長(zhǎng)江證券三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.04億元，同比增長(zhǎng)

　　27.4%，凈利潤(rùn)5.51億元，同比增長(zhǎng)66.8%。其中融資融券余額13.9億元，同比增長(zhǎng)110%，市場(chǎng)份額已達(dá)2%。

　　從融資融券的收入貢獻(xiàn)來看，招商證券（600999.SH）、光大證券（601788.SH）和方正證券的貢獻(xiàn)更大。上半年3家券商分別實(shí)現(xiàn)融資融券利息收入1.75億元、1.29億元和1.76億元，分別占其上半年?duì)I收的6.8%、6.1%和5.2%。

　　此外，招商證券還公布了融資融券上半年的傭金凈收入為0.57億元，融資融券合計(jì)帶來的利息和傭金收入，占其上半年?duì)I收比重已達(dá)9.0%。

　　相比之下，小型券商的市場(chǎng)份額則相對(duì)落后。剛剛獲批的國(guó)海證券因今年三季度才開始融資融券業(yè)務(wù)，截至三季度末，其融資融券市占率僅為0.20%。同樣，因年內(nèi)才獲得業(yè)務(wù)資格，東吳證券今年三季度末的融資融券余額也僅為2.25億元。

　　兩融總市值占比偏低

　　不過，中信建投分析師魏濤認(rèn)為，自去年12月兩融標(biāo)的證券規(guī)模擴(kuò)大后，兩融交易額占股市交易額比重迅速擴(kuò)大，今年7月該數(shù)據(jù)已升至2.69%的歷史高位，但仍低于世界其他市場(chǎng)。

　　截至11月8日，融資融券余額773.37億元，較上周末上升0.89%，占流通市值的比例為0.47%。

　　而市場(chǎng)化信用交易模式下開展業(yè)務(wù)的美國(guó)，融資融券余額占總市值比均值為1.21%；集中授信模式下開展業(yè)務(wù)的日本為0.32%；“雙軌制”模式下開展業(yè)務(wù)的臺(tái)灣為2.9%。

　　滬深交所最新統(tǒng)計(jì)表明，截至10月底，中信證券（600030.SH）系、華泰證券（601688.SH）和海通證券（600837.SH）融資融券余額分別為65.48億元、55.15億元和52.17億元，市場(chǎng)份額分別為8.5%、7.16%和6.78%，位居前列。

　　招商證券分析師洪錦屏認(rèn)為，10月份，中信系兩融市場(chǎng)份額繼續(xù)保持市場(chǎng)首位的原因在于，其旗下的中信浙江和中信萬通兩融業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。

　　整體而言，17家上市券商10月份的融資融券余額環(huán)比小幅提升。其中，國(guó)金證券（600109.SH）和西部證券（002673.SZ）環(huán)比分別增長(zhǎng)119.63%、105.46%，僅西南證券兩融規(guī)模出現(xiàn)小幅下滑至521.26億元，環(huán)比微降0.11%。

　　此外，截至10月末，9家上市券商滬深交所融資融券市場(chǎng)份額錄得小幅提升。其中，東北證券和國(guó)海證券的兩融市場(chǎng)份額分別上升了0.13%和0.11%。

　　不過，魏濤稱，從中長(zhǎng)期看，轉(zhuǎn)融通對(duì)各券商的影響，更應(yīng)考慮的是券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額，而不是現(xiàn)有融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。

　　其預(yù)計(jì)，在最謹(jǐn)慎的假設(shè)下，融資融券業(yè)務(wù)對(duì)東北證券、方正證券、長(zhǎng)江證券的營(yíng)收貢獻(xiàn)度較大，分別為17.12%、16.83%和15.24%。