安永報告：香港IPO市場領(lǐng)航，港交所融資額全球第一

2025-12-01 16:46:41

近日，永安發(fā)布2025年《中國內(nèi)地和香港IPO市場回顧及展望》報告。根據(jù)報告顯示，香港作為重要金融樞紐，其IPO活動與內(nèi)地緊密聯(lián)動，三成上市企業(yè)涉及汽車產(chǎn)業(yè)鏈，凸顯區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同創(chuàng)新。

港交所融資額全球第一
據(jù)安永報告，截至11月26日，A股市場共有97家企業(yè)首發(fā)上市，融資額約為1000億元。安永預(yù)計，2025年全年A股市場將有超過100家企業(yè)首發(fā)上市，融資額超過1100億元。
安永指出，2025年，A股IPO數(shù)量與融資規(guī)模，預(yù)計較2024年均實現(xiàn)小幅增長。但A股IPO核心已從過去的數(shù)量驅(qū)動，全面轉(zhuǎn)向以科技創(chuàng)新為核心導(dǎo)向、以制度包容性為支撐的高質(zhì)量發(fā)展新范式。
另外，安永報告顯示，2025年（11月26日后數(shù)據(jù)根據(jù)公開數(shù)據(jù)及安永估算），香港交易所IPO融資額創(chuàng)下近五年第二高紀錄，僅次于2021年，并時隔四年再度突破2000億港元大關(guān)。

A股IPO市場已從規(guī)模擴張向質(zhì)量優(yōu)先轉(zhuǎn)型
安永報告顯示，2025年A股的IPO行業(yè)結(jié)構(gòu)上，工業(yè)、科技和材料行業(yè)在IPO數(shù)量方面位列前三，合計占全年IPO總量的86%。同時，在籌資額方面，工業(yè)、科技和能源行業(yè)位居前三，共占全年總籌資額的78%。
永安合伙人指出，A股IPO市場完成了從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量優(yōu)先”的轉(zhuǎn)型。在經(jīng)歷2021年高位運行后，市場通過階段性調(diào)整實現(xiàn)了結(jié)構(gòu)優(yōu)化，標志著已進入一個更加成熟的發(fā)展階段。
數(shù)據(jù)顯示，2025年共有199家企業(yè)首次申報IPO，年中6月交表公司數(shù)量達到高峰。其中，IPO交表企業(yè)主要集中在人工智能、高端芯片等科技行業(yè)。
展望2026年，安永指出，預(yù)計A股IPO發(fā)行將逐步恢復(fù)常態(tài)，但并非簡單回歸以往的高速擴容，而是在市場承受能力范圍內(nèi)的有節(jié)奏“新常態(tài)”化發(fā)行。宏觀環(huán)境、市場資金和擬上市企業(yè)質(zhì)量將成為影響IPO發(fā)行節(jié)奏的重要因素。